隆庆元年二月十九日，大明报社正式成立，为正五品建制。并以左春坊左庶子申时行兼任报社社长，修撰余有丁为总编辑，从各部院划转了部分书吏去报社任职。
报社所发报纸称《大明公报》，又简称“明报”，以“天下为公”为宗旨，取“大道之行，天下为公”之意，每十日一刊，其内容分为天下要闻、政论、学术理论、民生之事。
又发副刊“京报”，每五日一刊，内容以京城要闻、戏剧、行业信息为主。其内容来源则主要为约稿、采编及作者主动投稿。
报社的设立颇有一番波折。
在张居正拿着他修改过的办报条文及报法送至内阁商议时，众阁臣之间便进行了一番争论。
诸位阁臣争论的不是是否设立报社的问题，而是报社归属及官员人选的问题。
虽然因遗诏之事，四位阁臣之间闹得很不愉快，但无论是徐阶还是郭朴、高拱，都对办报之事深感兴趣，并一致同意报社的设立，李春芳这个老好人自然也无异议。显然，他们都意识到报纸的价值。
徐阶认为报社应隶属于翰林院，以院中的翰林为报纸编撰者；而高拱、郭朴则认为报社应设立在礼部之下，以礼部掌教化之事为由。
对于报社官员问题，徐阶与高拱也各有人选。
后张居正道，大明报社为朝廷官方报社，代朝廷立言，岂能以部院领之？
建议报社应单独设立，各部院可自行单独办报，但所办报纸只能登载其职权范围内之事。并建议以左春芳左庶子申时行掌大明报社。
四位阁臣经过商议后，均同意了张居正的建议。
大明报社成立之事，在经过内阁票拟，司礼监批红后，送予六科时，引起科道言官一片哗然。
六科封驳了奏章，并开始了新一轮的争论。
一些六科给事中、各道御史纷纷上书，以报社有违祖制，若民间效仿容易扰乱人心，又浪费钱财为由，反对设立报社。
但在内阁的全力支持和各部院一些有识之士据理力争之下，大明报社最终顺利成立。
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